合资险企八大看点预览2007保险业

2007年的365天，张力起码有一半的时间不出上海。随着分支机构的大大增量，身兼合资寿险公司海尔纽约人寿副总经理的他，睡在上海总部的时间将显著增加。为了追上老牌中资保险公司的全国性营销网络，外资保险（还包括合资）公司将在2007年急速扩展其网络。这样的较量，亦将在产品创意、服务升级、资金运用等方面展现出得淋漓尽致。

相形之下，2007年则是中资保险公司艰难迎战的关键年。对内要拓宽融资渠道集训上市，对外要庆贺入世五年后外资保险经验与技术的挑战。共创整个保险行业，2007年又是一个“黄金年”、“投资年”——人口红利期来临、公共养老制度改革孕育出着商业寿险发展的黄金期；股票市场回头牛预期、投资渠道日益盘查又将为保险资产配套带给根本性发展机遇。新一轮战役爆炸入世五年后的这个节点，内陆地区及二线城市将沦为各保险公司集中于火力争夺战的战场国内保险市场的每一轮扩展，都会爆炸中外保险公司之间的新一轮“战役”。

入世五年后的这个节点，内陆地区及二线城市将沦为各保险公司集中于火力争夺战的战场。看起来波澜不惊的表象下，剑拔弩张之势已不时隐现，中外保险公司莫不各显神通，作好抢占市场份额的打算。

在上海合资寿险公司中，被业界戏称为“海牛”的海尔纽约人寿的扩展速度并远比最猛。张力说道，在其设想的弓箭式扩展版图上，2007年还将有不少城市重新加入。某种程度有扩展计划的还有其他合资公司。

虽然外资的市场份额在不断扩大，但市场人士仍在感叹：“由于中资保险转入内陆城市早于于外资多年，中资保险老大哥地位仍然无法动摇。”既然在转入时间上无法与中资较量，外资寿险公司之后争相在经验、管理、服务上亮牌。

种种迹象指出，外资寿险凭借其先进设备的产品开发经验和管理能力，偏向于向高端客户销售长年保障性保单，退守亲率和标准保险费折算率等业务指标皆维持在较好水平。随着外资保险在中国的集中力量布局，其在中国市场的影响力正在显出。不过，业内人士分析指出，由于外资寿险公司（除友邦保险外）采行的是中外合资的股权结构，在其未来补足资本金以反对业务快速增长方面有可能必须花费较多的协商成本。此时，中资寿险公司将可把握住未来业务快速增长的机会，展开综合经营试点。

步入保险上市潮作为有效地的融资渠道之一，上市对急需补足资本金的国内保险公司而言，是恐怕的事情1月9日上午，上海证券交易所步入国内首只保险股。国内券商、投行、投资基金人士及个人投资者纷纷表示前往祝贺，关心中国人寿首日出价之余，亦亲眼这极具行业标志性意义事件的来临。不过，如此盛大的场面将在2007年剩下的11个多月中显得不足为奇。

时隔中国人寿后，同是海归身份的平安保险未来将会在今年第一季度底登岸A股市场，发售规模虽不及中国人寿，但作为国内惟一一家以保险起家的金融集团，没有人能坚称“五谷丰登热”的引发。而那些岂上市滋味、于是以排队候场的保险公司的急迫之情亦是溢于言表。泰康人寿一高层近日对记者回应，“作为有效地的融资渠道之一，上市对急需补足资本金的国内保险公司而言，是恐怕的事情。

”的确，近来频密扩展与投资的国内保险公司在资本金运用方面也比较捉襟见肘。而发售次级债和补足资本金不能为保险公司提高资本结构和提升盈利能力夺得缓冲器的时间，相比之下，通过上市筹措资金是不利于公司持久发展的有效地融资渠道。中央财经大学保险系主任郝演苏教授预计，今年4月起，国内A股市场将步入一股保险配套潮，泰康人寿、新华人寿、中再保险、天安保险、中华牵头等未来将会全数上市。

而随着今后这些保险股的陆续上市上海证券交易所，保险股与银行股沦为国内股票市场“双驱”的那天将指日可待。保险资金上岸加快当务之急是培育出有熟知国外投资市场并理解国内保险资金运用的专业型保险投资人才一旁在忙着重返A股，一旁又在筹划“上岸”，2007年的国内保险公司将忙得不亦乐乎。昨日，中国人寿香港资产管理公司被恭成立，登记资本金6000万港元，由中国人寿资产管理有限公司、富兰克林邓普顿战略投资公司、中国人寿保险（海外）股份有限公司联合重新组建，三方股权占到比50∶26∶24。

业界将此理解为中国人寿保险资金上岸的加速器。2006年底实施的《保险资金境外投资管理办法》为保险资金“上岸”奠定“家规”：保险机构境外投资渠道将扩展至境外股票、股票型基金、股权、股权型产品等权益类产品，但境外投资总额不得多达上年末总资产的15％。

在保险研究员林先生显然，这是保险资金运用的一次重大突破，这意味著中资保险机构将准许投资香港、伦敦、纽约等成熟期金融市场上的股票，资金运用渠道的拓宽将必要使其“上岸”步伐公里/小时。而在此之前，保险机构不能投资中国企业在海外发售的股票以及境外市场的相同收益类产品。近期实施的QDII政策也只是容许符合条件的保险机构购汇投资于境外相同收益类产品及货币市场工具。诱人的海外市场背后风险尚存。

一位保险资产管理公司人士认为，被长年囚禁于境内资本市场发展的中资保险机构，若在不理解海外资本市场前顾虑投资，将面对股市大幅度波动引起的风险。在海外，保险公司因投资股市失策遭遇“滑铁卢”有先例难以确定。因此，当务之急是培育出有熟知海外投资市场并理解境内保险资金运用的专业型保险投资人才，在投资庄家的整个过程中，都能将风险掌控的能力掌控得游刃有余，这样一来，保险资金海外投资的收益才能水涨船高。股票投资比例下降2006年前8个月，保险公司共计拿走800.59亿元投资证券投资基金，必要投资股票的保险资金总计已约499.03亿元国内各大券商、投行的报告表明，2007年将是一个不折不扣的投资年。

这一点将在股票市场上加以显出。2006年的大牛市，让投资于股票市场的中国人寿、平安保险等赚得盆剩钵剩。数据表明，2006年前8个月，保险公司共计拿走800.59亿元投资证券投资基金，必要投资股票的保险资金总计已约499.03亿元。

基于此，中信证券在最近一份研究保险业投资策略的报告中认为，随着中国人寿、平安保险、太平洋保险和人健财险等各自正式成立的保险资产管理投资研究团队经验大大积累和成本管理上的规模效应显出，只要监管层将来容许保险机构在20％范围内自律要求股票和基金的配上比例，预计保险机构未来必要投资股票的比例不会较慢下降。中信证券分析师黄华民预计2006年保险资金运用收益率“跪5碰6”，不存在突破6％的可能性。A股市场持续下跌是推展2006年资金运用收益率下降主要原因，企业债券市场配套、资产证券化产品大量上市和修筑非上市股权投资将沦为提高保险资金未来投资收益水平的最重要因素。

但该报告特别强调，不不应过分重视2006年股市下跌带给的投资收益惊艳，不应着重于将来。“未来保险投资收益率稳定上升还造就可投资基础资产范围的不断扩大，特别是在是企业债券市场、资产证券化市场大发展将是保险业减缓发展的最重要催化剂。

”投连险借股市沦落保险公司如果不留意约束代理人的不道德，“投连险”风波将有可能再次经常出现，最后损毁的是保险公司和保险行业本身弥漫在牛市阴霾下的寿险公司，今年意欲借投连险创意打个翻身仗。2006年，股市大牛给寿险公司的银保业务造成了极大的压力。

证券、基金对保险费收益经常出现分流之势，除与股市融合尤为密切的投连险借股市东风获得一些成绩外，部分地区的其他寿险业务的保险费收益皆经常出现同比下降。于是，一些保险公司争相制订2007年业务发展计划，争相押注投连险。

据记者理解，中国人寿、友邦保险等国内大公司正在著手研究投连险创意，筹划发售新一代投连险产品，类似于基金出售，力扶银保颓势。此前由于投连险退守风波（代理人高估产品投资收益率），投连险在保险公司产品库中黯然消失。

不过，随着股市一路回头牛，开卖投连险的保险公司将更加多。在此，首都经贸大学保险系教授庹国柱收到警告：在当前股市形势岌岌可危的情况下，谨防代理人在2006年投连收益较好的基础上，高估2007年投资收益率，保险公司如果不留意约束代理人的不道德，“投连险”风波将有可能再次经常出现，最后损毁的是保险公司和保险行业本身。实业投资项目一一启动一系列的不动产保险投资项目将相继从2007年起开始启动400亿保险资金投资京沪高铁只是保险资金投资实业的一个开始。一系列的不动产保险投资项目将相继从2007年起开始启动。

有数信息指出，中国人寿、平安保险在新疆、山西、湖北等地的铁路等基础设施建设投资项目未来将会于2007年亮相。两家国内保险巨头的投资网也将向其他城市了解。此外，在产业基金、创业投资领域，保险资金也未来将会于2007年有所展现出。

据记者理解，时隔中国人寿试点投资天津渤海产业基金后，保险公司对于正在筹划中的上海长江产业基金兴趣甚浓。据知情人士透漏，目前上海已将成立产业基金计划上报国家发改委审核，该基金指定的项目有可能还包括世博会项目、洋山深水港保税区建设和浦东新区综合配套改革试点建设。而在创业投资领域，保险资金亦蓄势待发。目前我国创投业仍正处于发展阶段，未来茁壮空间较小，社会对创投资金的市场需求在不断扩大。

据可靠消息称之为，上海杨浦区正在筹划创业投资项目，意欲招揽保险资金转入投资，涉及项目目前尚能在探究阶段，对之感兴趣的保险公司早已开始搜集涉及信息。由于创业投资对于国内保险公司来说仍是“新面孔”，保险公司在自由选择投资该领域时，应当采行慎重态度。据报，有关规范创业投资的《保险资金大股东风险投资的管理规定》目前正由国家发改委联合制订。

健康险重返确保2007年的健康险产品将统一重返确保，归还型健康险从此注销随着《身体健康保险管理办法》的实施，2007年的健康险产品将统一重返确保，归还型健康险从此注销。去年底部分保险公司对现有产品的升级，冲破了健康险更新换代的序幕。2007年初，一大批新型健康险产品将相继上市。

经过调整后的新型健康险产品将更为人性化，确保也更为全面。以某保险公司的一款医疗险为事例，升级后的医疗险在保险费费率方面有所变化，从原本的根据被保险人年龄每年调整一次费率转变为按年龄段调整，从而使投保人在每个年龄阶段缴纳的保险费金额更为平衡，此外还减少了确保续保的功能，赔偿时也对若无社保及公费医疗的情况加以区分。目前大部分市民通过储蓄方式来面临以后有可能经常出现的疾病风险，而不是出售确保程度更高的消费型显确保保险。

健康险产品此时的改革将对商业寿险下一步的发展起着轻引起到。业内人士指出，如果容许被保险人个人用作出售商业身体健康保险所开支的一部分费用可以抵扣增值税扣除，将大大性刺激健康险市场的快速增长。涉及人士预计，类似于这样的税收优惠政策不会在未来两三年内实施，商业身体健康保险计划将沦为医疗体制改革成功实行的最重要帮忙，若不考虑到2007年归还型健康险解散市场对保险费收益的影响，预计未来年增长率将在20％以上。

保险反洗钱之剑出鞘保监会将因应央行对保险洗黑钱不道德施予重拳，一系列的保险反洗钱案例将被曝光亮相2007年，保监会的监管重点将直指“保险反洗钱”。有消息称之为，今年保监会将因应央行对保险洗黑钱不道德施予重拳，一系列的保险反洗钱案例将被曝光亮相。

去年11月，《保险业金融机构反洗钱规定》（印发稿）月实施，作为洗黑钱活动高发领域的保险业落到央行监管法眼。意见稿中详细描述了监管方找到的保险行业洗黑钱的种种先例。一位监管人士告诉他记者，中秋节年末岁初，保险便成了企业的节税器和洗黑钱地下通道。

尽管监管层狠招频发，保险洗黑钱案例仍横行好比，原因就在于保险公司不心态，在佣金欲望及利欲熏心之下，扮演着了合谋的角色，且洗黑钱手段也是更加多。不法分子的保险洗黑钱花招花样百出，专家敦促保险反洗钱也需添新招。有观点指出，意见稿中对违规保险公司的惩处力度太重，应当拒绝违规保险公司停业整顿。

还有观点指出，在中国反洗钱监测分析中心创建的基础上，保监会也不应创建全国统一的中央监测系统，主动监控境内所有保险公司的出单系统。而在该系统创建已完成前，各保险公司不应将出有单情况通过报表方式请示保监会，保监会对报表的真实性要展开定期抽验，起着威吓起到。同时通过监控系统掌控退守受益人与投保人的全部信息，展开紧密监控，使“问题保单”无所遁形。他律的同时也须要自律。

针对提早退守的团体险，特别是在是国企和国企有限公司的公司，保险公司有义务请示有关部门，跟踪钱的来源和下落。

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