有色金属业内外交困再洗牌库存居高不下

在经历了年初一段时间的行业转好后，有色金属业再次陷于内外交困的境地。根据6月份发布的PMI（制造业订购经理人指数）数据，有色金属冶金及辊加工业等高耗能行业生产量大幅度回升、新的订单数骤减，各项指数在PMI数据中都正处于扯后方位。据本报记者理解，有色金属业新一轮减产潮已到来，减产幅度在20%-30%左右，减产面积呈圆形更进一步不断扩大趋势。

中国铝业公司副总经理吕友清指出，“内外交困的行业形势为大型企业兼并重组获取了机遇。”去忘了的高库存根据wind的统计资料，今年上半年，37家发布年报的有色上市公司期末存货总额大约为799.97亿元，同比快速增长35.02%，迫近2008年第三季度库存的历史高位。其中云南铜业、云铝股份、铜陵有色、株冶集团等多家公司的库存量同比皆减少了一倍左右。以全国仅次于的有色金属交易市场为事例，上海市上半年的有色金属库存直线下降，基本正处于饱和状态，全国有色金属的积压早已超过了一个高峰值。

国家物资局上海七处是上海市期货交易所登录的有色金属存储仓库之一，目前这里铝锭的可流通库存占了50%，铜板占了45%左右，为长时间库存水平三倍多。这里的仓库管理员张水金显著深感有色金属消费量正在上升。他指出，库存减小主要原因是市场销量不央，使得产品积压在贸易商手中，仍未流通至生产环节。迈科金属国际集团董事长何金碧也对记者回应，目前公司的铝锭库存将近100万吨，较长时间库存高达30万吨。

铜库存为45万吨，而“常态下就是10万到15万吨左右水平”。巨额库存不但大量闲置流动资金，也让企业面对较小的经营风险。齐鲁证券指出，社会库存广泛偏高，对未来的金属价格造成了很大的压力。

如果经济完全恢复程度无法超过预期，去库存简化的过程不致将再度抨击金属价格。中航证券有色业分析师魏福正回应，由于涉及金属库存持续在历史高位运营，预计随着国内外各项经济统计数据逐步改向利空，4季度有色金属价格将面对考验。

内外交困再行配对中国铝业公司副总经理吕友清告诉他本报记者，有色金属业目前的处境是“内外交困”。生产能力不足是抨击有色金属行情的“主力”之一。

以氧化铝为事例：今年以来，国内氧化铝生产商大力扩产，年内已证实投产的追加生产能力超过790万吨，没能证实的有510万吨，开建但无法投产的也有230万吨。电解铝追加生产能力也之后维持低快速增长。

目前，我国电解铝生产能力大约为1900万吨，占到全球冶金生产能力的42%左右。到今年年底，中国电解铝冶金生产能力将多达2300万吨，供应不足的情况将不会更为相当严重。中金公司方面回应，由于生产能力相当严重不足，“铝是我们最不寄予厚望的有色金属”。

另一方面，居高不下的成本也使得有色金属业雪上加霜。上海鑫冶铜业冶金公司总经理邹建回应，目前生产一吨铜就要亏400元，公司现在只有将部分铜板储存起来，等候价格适合的时候再行使出。“价格太低，我售了没意思。”邹建说。

此外，政府正在渐渐中止有色金属业的部分优惠政策。今年4月28日，国务院常务会议将深化水、电、燃油、天然气等资源性产品价格改革作为2010年重点改革任务之一，同时申明了拒绝中止地方优惠电价和实施差异电价的拒绝。截至6月10日，有数上海、江苏等13个省、自治区、直辖市具体发文，中止对高耗能企业的电价优惠。由于产品价格走势低迷，再加成本下跌的压力大大显出，从7月份开始，一部分有色金属企业已减产甚至关闭。

有行业专家建议，从提升产业集中度、做到大做到强劲的角度，政策不应反对大型骨干企业实行跨地区兼并重组、区域内重组和企业集团之间的重组；而从优化资源配置、节能减排考虑到抵达，不应反对铝企业与煤炭、电力企业展开跨行业的重组、希望再造金属企业间重组。吕友清指出，“内外交困的行业形势为大型企业兼并重组获取了机遇。”据本报记者理解，目前，有关部门正在制定有色金属业兼并重组条例，将更进一步在政策上反对行业统合。

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