锂业公司密集上市能源金属获市场热捧背后隐忧

锂业公司密集上市“能源金属”获得市场冷玉女背后主因确有　　时隔赣锋锂业（002460）10日登岸A股市场之后，国内又一家锂业公司天齐锂业（002466）于31日月上海证券交易所。　　赣锋锂业上市首日攀升大约186%，沦为今年展现出次于新亚制程（002388）（首日涨幅275%）的新股。天齐锂业则在发售市盈率高达90倍且大盘消息传递的情况下，首日涨幅仍超过177%。

锂业公司受到市场冷玉女，是由于其在新能源汽车动力电池中有辽阔的应用于前景。但在显电动汽车产业化刚跟上的背景下，盲目抹黑“锂”概念或许并不明智。　　新能源汽车推展锂由“工业味精”向“能源金属”镎　　对于公众来说，锂并不是一种尤其陌生的金属。

目前已获得实际运用的锂产品多达100种以上，比如在润滑剂中重新加入锂化合物才可提升产品性能。由于历年来被用于工业添加剂和催化剂，锂具有“工业味精”的美誉。

　　不过，2002年以来锂的下游市场需求开始悄悄发生变化，这其中以电池领域对锂的市场需求快速增长尤为引人注目。在金融危机前，全球的移动电话和笔记本电脑仍然维持着两位数的快速增长，电子设备行业对于锂电池的市场需求使其挤身锂的四大下游用户之一。　　当然，意味着依赖“工业味精”效应和电子设备行业，并足以让锂沦为市场注目的明星金属。

金融危机后新能源汽车的倍受推崇以及大容量动力电池技术的推广应用，才确实推展锂从配角南北主角。　　“新能源汽车的发展路径，在业界显然依序是普通混合动力车、挂电式混合动力车和显电动车。”华泰牵头证券研究员叶洮认为，目前普通混合动力车以配备镍氢电池居多，而到了显电动车时代，性能出色的锂电池将是更佳的自由选择。

　　产业政策也表明出有了对显电动车的“喜好”。根据今年6月财政部、科技部等四部委牵头实施的《关于积极开展私人出售新能源汽车补贴试点的通报》，在上海等五个试点城市对私人出售挂电式混合动力乘用车每辆最低补贴5万元，显电动乘用车每辆最低补贴6万元。

　　在业内人士显然，私人消费如果在政策反对下成功启动，则动力锂电池将由今天的“芝麻”变为明天的“西瓜”。“一旦突破工业味精的局限而合体能源金属，锂产品的市场需求将获得爆发式的快速增长。”叶洮指出。　　技术路线之争与产业化障碍　　虽然锂电池前景辽阔，但投资者在转入之前，首先得搞清楚其产业链结构：还包括上游原料、锂电池材料（还包括负极材料、负极材料和电解液等）和下游PCB环节。

如果再行细化一些说明，即先要从矿石或卤水中萃取工业级碳酸锂，工业级碳酸锂可更进一步制备为电池级碳酸锂，电池级碳酸锂又可做成关键的负极材料如钴酸锂、磷酸铁锂等，然后才是成品的锂电池。　　作为一门新兴产业，汽车用动力锂电池在跟上之初技术并不成熟期，这将给顾虑转入的投资者带给不能预见的风险。例如，碳酸锂作为锂产业链的核心原料，在萃取工艺中不存在矿石和卤水两种路线。

关于这两种路线孰优孰劣，仍然是业界争论不休的话题，这点在近期上市的两家锂业公司认购说明书中也有显著的反映。　　赣锋锂业回应，公司是“国内唯一掌控必要从卤水萃取电池级碳酸锂的企业”，但擅长于矿石托锂的天齐锂业却认为，“国内卤水托锂企业仅有能小规模生产工业级碳酸锂”。两家公司各执一词，不免让投资者有些晕头转向。　　“只不过两种路线各有千秋，卤水萃取工业级碳酸锂成本低，而矿石在萃取电池级碳酸锂中有优势，预计未来数年内两种路线将共存。

”国金证券（600109）研究员张帅指出。不过，对于普通投资者来说，要精确辨别技术发展方向似乎不是易事。　　再行伸延到关键的锂电池负极材料上，目前主要有钴酸锂、锰酸锂、三元材料和磷酸铁锂等四种，各自有对应的上市公司。

其中，钴酸锂技术最成熟期，磷酸铁锂则因成本低、安全性性能低而最被寄予厚望，但其能量密度比较较低，且制备条件严苛，产品质量的一致性较好。　　“从目前的情况看，没哪种材料享有意味著的优势，关键要看技术的创意和变革。

”中国电池工业协会副理事长兼任技术委员会主任王金良告诉他记者。　　实质上，对于中国的磷酸铁锂材料企业而言，要想要构建产业化的另众多障碍来自于国外专利的容许。早于在数年前，海外企业已就磷酸铁锂的核心技术在中国申请专利，业界担忧一旦中国的磷酸铁锂材料开始规模化生产，专利瓶颈不会使得行业重蹈DVD企业不得不交纳高额专利费的覆辙。

　　“专利的问题无法规避。目前电池工业协会已向国家知识产权局明确提出了专利违宪的申请人，估算要等到年底才能闻结果。

”王金良说道。　　两因素制约部分锂公司概念抹黑败于实际价值　　虽然面对着技术路线上的争议和产业化的障碍，市场对于锂概念公司的欢迎度依然十分低。充满著赣锋锂业和天齐锂业这样的胜于锂业股不说道，A股市场上和锂“沾亲带故”的个股有数十只之多。

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