动力煤跌势未尽

1月以来，动力煤价格经历了再行上涨后跌到的推倒V形行情。在天气因素和供应偏紧的联合起到下，盘面1个月内下跌了近80元/吨。之后，传统淡季到来，变换保供带给的先前影响，港口库存大大上升，电厂存煤能用天数也平稳在20天以上。

最后，动力煤价格开始暴跌，转入3月加快上行。后期，市场需求转弱，动力煤价格难言闻底。

进口量同比呈圆形快速增长态势海关总署的数据表明，2月，我国共计进口煤炭2090.6万吨，同比提升322.6万吨，增幅为18.25%；环比增加690.1万吨，降幅为24.82%。此外，2月，煤炭进口额为178350万美元，同比增加10.49%，环比上升23.21%。根据上述数据推算出，进口单价为85.31美元/吨，同比暴跌5.99美元/吨，环比下跌1.78美元/吨。

2018年12月，国内共计进口煤炭4871.4万吨，同比快速增长14.4%，总计进口金额为410410万美元，同比快速增长3.6%。不受春节效应的影响，1月国内煤炭终端消费市场疲软，这是进口量环比上升的主要原因。不过，不受供给外侧结构性改革的提振，当前市场情况好于2017年同期，进口量同比呈圆形快速增长态势。

产量同比环比双升国家统计局公布的数据表明，12月，不受电力、建材行业生产减缓夹住，原煤市场需求明显增加，原煤产量与进口量增长速度皆有回落。其中，原煤产量为5.2亿吨，同比快速增长5.7%，而2017年同期为上升1.7%；日均生产875.1万吨。未来一段时期，天气转暖，用煤淡季到来，下游市场需求显著弱化，煤炭市场供大于求问题惧激化。电厂并不意图补库数据表明，2月末，国有重点煤矿总库存为1668.42万吨，创近年新高。

煤矿无存煤或少存煤早已沦为常态。港口库存却持续上升。以秦皇岛港为事例，2月底开始，库存就开始积累，未来预计更进一步走高。电厂由于假日期间持续补库，库存也正处于大大减少的过程中。

整体来看，供应末端煤炭库存水平仍然偏高，但下游电厂正逢市场需求淡季，并不意图补库。用电高峰将要过去国家能源局的数据表明，2月，全社会用电量为4557亿千瓦时，同比快速增长2%；12月，全社会用电量总计为10552亿千瓦时，同比快速增长13.3%。分产业看，第一产业用电量为144亿千瓦时，同比快速增长12.6%；第二产业用电量为6999亿千瓦时，同比快速增长11.5%；第三产业用电量为1727亿千瓦时，同比快速增长18.8%；城乡居民生活用电量为1683亿千瓦时，同比快速增长15.2%。

与此同时，12月，全国发电设备总计平均值利用小时数为614小时，同比增加36小时。其中，水电设备平均值利用小时数为410小时，减少14小时；火电设备平均值利用小时数为729小时，减少51小时。当期，全国电源追加装机容量（月投产）为2356万千瓦，其中水电68万千瓦，火电589万千瓦。

3月中旬，暖气季完结，供暖用电量大幅度下降，动力煤步入传统淡季，价格因而承压。

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