鼓励对暂遇困难的优质企业实施债转股

银保监会近日印发了《金融资产投资公司管理办法（全面推行）》，希望对发展前景较好但遇上继续艰难的优质企业实行债转股，禁令对僵尸企业、明知企业、金融企业等实行债转股。众所周知，债转股的最后目的是协助企业完全恢复盈利能力，煤炭钢铁行业债务体量大、牵涉到产业简单所造成的高金融风险，以及定价难致资金筹措无以、政策上的不设施，是过去债转股无法有效地前进的最重要原因之一。此次实施的《办法》特别强调，债转股必需遵循市场化、法治化原则，拒绝金融资产投资公司与各参予主体在依法合规前提下，通过强迫公平协商积极开展债转股业务，保证洁净出让、现实出售，坚决市场化定价，贯彻避免企业风险向银行业金融机构和社会公众移往，防止利益冲突和利益输送，防止涉及道德风险。

《办法》在资金来源上希望金融资产投资公司充分利用各种市场化方式和渠道加以筹措。在参予机构上希望金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型实行机构参予积极开展市场化债转股。在解散方式上规定：上市公司的股权可依法出让解散；非上市公司的股权，希望利用收购、全国中小企业股份出让系统上海证券交易所等渠道构建出让解散。

2016年12月，中国银监会、国家发改委、工信部3部委牵头印发了对去生产能力有关键性影响的《关于钢铁煤炭行业消弭不足生产能力金融债权债务问题的若干意见》，明确提出增大对兼并重组钢铁煤炭企业的金融反对力度、希望银行业金融机构对主动去生产能力的钢铁煤炭艰难企业展开贷款重组、反对产业基金和股权投资基金投资钢铁煤炭骨干企业、依法确保牵涉到倒闭整肃钢铁煤炭企业的金融债权等13条最重要措施。今年6月24日，央行宣告，从7月5日起，上调人民币存款准备金率0.5个百分点。

同时，希望5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上筹措的资金，按照市场化定价原则实行债转股项目。据业内专家分析，转入新阶段，市场化债转股将沦为结构性去杠杆的最重要手段。

此外，将市场化债转股更进一步与国企改革结合，将事半功倍。

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