我国黄金市场开启“十三五”发展新征程

我国黄金市场与国际市场比起不存在哪些差距，如何完备多层次的黄金市场体系，如何非常丰富黄金市场主体并提升流动性，如何增进黄金市场对外开放，提升国际化程度，如何规划和发展“互联网+黄金”业务?一个个深刻印象而又影响深远影响的问题，在中国人民银行黄金市场调研会上掷地有声地抛出来，引发了行业思想与智慧的深度撞击。这是“十二五”收官之年，市场监管者对我国黄金市场改革与发展的新的思维和检视。2015年11月中旬，中国人民银行黄金市场调研组回国山东和河南省，就我国黄金市场发展的课题进行实地调研，以更佳地增进我国黄金市场身体健康发展。这是车站在黄金市场新起点的一次未来发展。

当前，我国黄金市场的市场化、国际化改革早已转入深水区，交易机制、产品完备程度、投资者结构、市场对外开放程度都与“十一五”末的黄金市场不可同日而语。叹过去的5年，不论是现货黄金交易量，还是黄金期货交易量，每年以两位数的百分比速度快速增长，这都是我国黄金市场大发展最有力的数据承托。

众多改革、创意措施积累的效应，才步入黄金交易量的重大突破。未来发展“十三五”，打开黄金市场发展“金钥匙”，终归是对不存在的问题和严重不足的创意与突破。当前，我国黄金市场在交易品种、时间、规模和服务上与国际市场比起还不存在差距，面对着交易费用居高不下、结算承销服务水平尚待提升、黄金衍生品投资工具缺乏、黄金进出口权尚待更进一步放松、黄金买入渠道短缺和非标金流通等问题。

我国应当如何完备多层次的黄金市场体系，非常丰富黄金市场主体并提升流动性，提升黄金市场对黄金产业实体经济的服务水平，是黄金市场发力的焦点。创意转化成内减动力“十二五”期间，即便面对金价转入上行区间，世界黄金市场整体展现出沉闷，广泛负增长，我国黄金市场仍能步入了一个个丰收年。事实告诉他我们，转入“十二五”，我国黄金市场的发展从循序渐进到了较慢发展的阶段。在充沛的黄金市场需求和极大潜力的造就下，我国黄金市场的产品减缓创意、服务水平持续提高，诸多制约市场发展的桎梏大大被超越，国际化平台和机制相继上线，唤起了市场的活力，渐渐符合投资者的市场需求。

5年间，上海黄金交易所不断创新发售新产品，如上市Mini黄金推迟结算合约等;完备交易机制，减少市场参予门槛，如调整Au99.99黄金实盘合约的交易单位和其他交易规则等;减少了涉及费率，比如对T+N合约手续费展开50%的优惠等;改革推迟合约日期等。此外，具备里程碑意义的黄金国际板发售，为我国黄金市场了引进离岸机构和离岸人民币;“黄金沪港通”的启动等等，更有了更好投资者转入黄金市场，强化了流动性，提升服务水平，符合实体经济发展市场需求，才是也是近年来上海期货交易所仍然希望的方向。为了提升服务黄金产业实体经济能力，上海黄金交易所通过创意发售黄金期货的倒数交易，修改黄金期货合约与规则，实行了套利交易制度，还采行单向大边缴纳保证金，降低交易成本，优化了承销制度，获得了明显成果。同时，成立34个黄金期货结算存放在点，有12家国内大型黄金企业、有色企业的登记品牌，凭借我国期货市场多年发展的优势为黄金期货合约建构了非常丰富的流动性，也为黄金企业积极开展套保获取了较好的基础。

在上海黄金交易所副总经理沈刚显然，目前，中国黄金市场已基本构成了以上海黄金交易所场内黄金现货市场为核心，上海期货交易所黄金期货市场，以及商业银行场外黄金市场联合发展的多层次市场格局，各有注重，实施差异化定位，相互交叉、互为补充，获取多渠道、全方位的市场服务，较好符合了有所不同类型投资者的多样化市场需求，黄金市场在中国金融市场和全球黄金市场的影响力逐步提高。归功于创意和发展，我国黄金市场超过了“十一五”的规划目标。

早在2010年，中国人民银行、发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局和证监会牵头实施的《关于增进黄金市场发展的若干意见》中具体的黄金市场的发展定位是，黄金市场发展要服务于我国黄金产业发展大局，遥相呼应提升我国金融市场竞争力，贯彻增大创意力度，增进构成多层次的市场体系，拒绝上海黄金交易所、上海期货交易所和商业银行要切实做好黄金市场涉及工作，如强化黄金市场服务体系建设、更进一步完备黄金市场制度和涉及政策、防止黄金市场风险、维护投资者利益。突破方能异化车站在我国黄金市场的新起点上，未来黄金市场南北何方?在央行公布的《中国金融平稳报告(2015)》中不予未来发展。

“更进一步发展外汇和黄金等市场，逐步建设对外开放高效的多层次黄金市场体系，完备制度规则，减缓产品创意，非常丰富参予主体，优化基础设施，急剧前进对外开放。”更进一步建设对外开放高效的多层次黄金市场，颂扬着我国黄金市场发展转入了新的阶段，面对新的发展拒绝。“十二五”以来，我国黄金市场发展很快，黄金产量、现货交易量、消费量、进口量相继构建全球第一，黄金期货交易量坐落于世界世界第二，构建“量”的重大突破。而今，在新的历史时期，我国黄金市场发展应当从常态转化成异化，执着发展质量，提高我国在全球黄金市场的话语权。

与国际市场比起，我国黄金市场在交易品种、时间、规模和服务上还不存在差距，主要交易平台交易费用过低和结算承销迟缓、黄金衍生品投资工具缺乏、黄金进出口权更进一步放松、研发综合类会员个人经纪业务、黄金买入和非标金流通等等问题。中国银行金融市场部副总经理李玲回应，目前，我国黄金市场缺少全球黄金定价的影响力，黄金市场的参予主体范围、投资品种尚待不断扩大。同时，有关的黄金法规无法符合市场发展市场需求，黄金市场不存在多头监管现象，造成地下炒金等乱象无法遏止。

据理解，我国黄金市场对外开放较早，《证券投资基金法》、《保险法》等金融市场法律法规实施时，未有充分考虑黄金市场的发展情况。值得一提的是，当前，我国的基金公司、保险公司、证券公司等机构投资者，早已切断制度性障碍，可以畅通无阻地参予黄金市场。但是由于分业监管、协商机制尚待理顺，许多黄金衍生品、黄金投资基金等仍受到极大的障碍。“十三五”时期，黄金市场中更加多的创意机制和产品将要发售。

不论是金交所主动发售上海金人民币定价机制，构成以人民币计价的黄金定价体系，为黄金产业和市场获取黄金人民币基准价;还是上海期货交易所尽快发售黄金期货期权产品，做到炼做到细贵金属期货品种，为非常丰富投资者交易策略获取工具，都必须监管和政策上反对与突破。而在黄金市场调研中，央行透漏了未来反对黄金市场发展的“招数”，认为要减缓发售新黄金管理办法，成立黄金经纪公司，更进一步对外开放黄金进出口权，反对大型黄金企业或商业银行积极开展黄金买入业务，对地下炒金展开教育、规范和整顿等。

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