商品期货涌现跌停潮！沪原油触及跌停 沪铜创2016年11月来新低

商品期货首演跌停潮，截至新闻报道，沥青、PTA、乙二醇、塑料、聚丙烯、苯乙烯、沪铜、沪锡和棉花关上跌停。沪铜自创2016年11月以来新高。上海原油期货主力合约看清跌停。

伸延读者：铜墙无以铸造白银泻地 大宗商品多头遭到重创阴云弥漫之下的大宗商品市场近期倒数遭遇下跌。在疫情和石油价格战双重冲击下的大宗商品，于是以陷于泥潭。商品多头遭到重创多品种创上市新高随着国外疫情的加剧和国际油价的下跌，欧美市场全面股灾，投资者混乱情绪大大下降，忧虑全球经济陷于通缩和衰落的风险，遭此压制的大宗商品价格正在较慢暴跌。以铜为代表的有色金属昨日午后下跌，价格刷新多年以来新高。

其中，沪铜跌停，价格暴跌40000元大关，创2016年11月以来新高；沪铅和沪锡陆续跌停，价格创2016年6月以来新高；沪锌价格低于暴跌15000元，创2016年6月以来新高；沪铝价格则跌到至12300元，创2016年12月以来新高……与石油价格密切相关的化工品种暴跌更加惨重。其中，国内原油、PTA、纯碱、塑料等4个品种的价格刷新上市以来的新高。再加棉纱期货，3月17日一天就有5个品种刷新上市以来新高。

多达，鼠年开年以来，国内商品共计25个品种跌幅多达10%，16个品种跌幅多达15%。跌幅多达20%的品种则有8个，分别是原油、沥青、燃油、沪银、PTA、棕榈油、塑料、乙二醇。其中，国内原油下跌48.50%，领跌市场，沥青和燃油各跌到39.09%和37.67%，名列第二和第三位。金瑞期货研究所回应，网卓新闻网，从有色金属跌停情况来看，额远超过市场预期，但上行的趋势及幅度合乎预期。

该机构指出有色整体下跌的主要原因仍来自海外疫情大大烘烤导致投资者对经济的乐观预期。五谷丰登期货总经理助理、销售交易部总经理简翔指出，原油是多个能化品种的基础原料，国外原油价格波动需要必要包含对能化品种的冲击。其中，燃料油、沥青正处于原油降解产业链，相关性最弱，3月至今分别暴跌22%、25%。“有色金属与原油的关联主要反映在与经济周期的高度涉及，原油暴跌影响投资者对未来经济的预期，进而影响有色金属。

目前有色基本都在成本线附近，早已充分反映了原油冲击的影响。其中与经济高度涉及的铜、铝、锌短期内无以关上上行空间。”简翔说道。

金瑞期货有色分析师黄志明则回应，比较其他基本金属而言，疫情对有色金属的市场需求末端影响更大，铜矿的主要供应大国还包括南美和非洲的疫情比较较重，造成铜等有色品种暴跌。按照当前的疫情发展来看，疫情早已在欧洲愈演愈烈，但美国的高峰还没来临，预计接下来的数周随着美国的愈演愈烈，有色金属还有部分跌幅。此外，简翔称之为，钢铁产业链主要应用于国内市场，与原油的相关性总体较强，容易受到原油的冲击，是较好的防御性品种，螺纹钢3月至今下跌了6.6%。

国际银价雪崩国内白银倒数跌停3月16日，美联储再次应急降息，市场不但不买账，反而对经济前景更为忧虑，造成金融市场流动性闻讯，黄金、原油、白银争相下跌。其中，国际银价经常出现下跌，跌幅一度多达15%，盘中堪称击退12美元/盎司关口，价格刷新10年来的新高。

有交易员回应，市场流动性出有问题了，但没想到白银不会年所暴跌。国际银价的暴跌迅速传导至国内市场。

周一，上期所白银主力合约以跌停价收盘；周二散户则一字跌停直到收盘，两日共计跌到去了15%，价格从3791元跌到至3211元；周三，之后下跌6.38%，盘中暴跌3000元，3个交易日跌到去20%。其中，倒数两个跌停，特别是在是3月17日的一字跌停，对持有人多单的投资者而言，毫无疑问是极大的冲击，部分投资者或面对穿仓的风险。黄志明回应，比较黄金，白银的价格更为薄弱。除了受到贵金属暴跌带给的压力之外，疫情本身对白银的市场需求带给了很大的冲击，造成境内外的白银库存大大总计，两者交织一起导致白银的轻微暴跌。

简翔也回应，白银的工业属性对价格的影响更加强劲，短期内与原油波动高度涉及，3月至今跌幅近30%。鉴于目前金银比攀升至120，正处于历史上的极高值，或反映了白银的超跌，之后上行的空间已受限。

不仅是白银，在流动性危机的压力之下，国际金价近期亦经常出现倒数暴跌，价格自高点下跌近15%，自1700美元高位跌到至低于1453美元。截至目前仍然正处于1500美元下方。

值得注意的是，此前不受市场挂钩以及石油价格下跌的影响，国际金价刚在上周缔造1700美元的新纪录。本轮金价如此较慢的暴跌，毫无疑问令其市场措手不及。

“贵金属对标的还是美债实际收益率，美债实际收益率在这段时间从-0.57%下降至0，对应的是贵金属一路暴跌，仍然没背离此逻辑。”黄志明说道。

凯丰投资市场部总经理邓安娜称之为，当前世界范围内疫情的蔓延到带给全球经济忧虑情绪，引起全球资本市场的波动，美欧等地区的货币严格也无法提高疫情导致的市场需求增加，同时挂钩情绪造成的流动性忧虑，不会造成投资者无差别挤兑，引起流动性危机，导致朱金白银等流动性好的资产更容易被挤兑，呈现出大幅度下跌态势。

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