一轮洗牌即将来临 家具龙头在行业整合中崛起

多达，自2007年8月木材价格上涨以后，家具的出口价格也紧跟原材料价格下调了10%左右，国内很多城市家具涨价幅度已约20%至 30%，广州等珠三角地区的涨幅约在 10%至 20%，上海、杭州、苏州等房地产市场更为红火的长三角城市，涨幅也在 20%以上。尽管家具价格屡屡下跌，但依然追上不上成本的飞速提升，在大大上升的成本压力下，非常简单的涨价早已无法对冲成本的负荷，一轮行业配对即将来临。　　多重因素联合推高行业成本 　　2007 年木材开始全国性地涨价，由于木材市场供应偏紧，进口木材价格升幅较小，夹住了国内木材市场整体价格上升，一些木材价格升幅甚至约 20%。

有数据表明，我国木材市场供需缺口相当大，每年木材总需求量多达 3 亿立方米，但实际有可能供给量大约为 2 亿立方米，年均缺口总量为 1 亿立方米甚至更加多。同时，家具辅助材料的价格也在持续下跌，如涂料、胶黏剂、五金件等价格涨势在 2007 年年底开始加快，这使家具企业的生产成本大幅度提高，低企的成本相当严重传输了家具行业的利润空间。由于木材成本节节攀高，国内早已有不少木筷企业想转型做到竹筷，以减轻木材价格上涨带给的成本压力，甚至早已有不少竹制家具开始在市面上风行。　　不仅原材料成本大幅度上升，劳动力的价格也显著下跌。

家具行业归属于劳动密集型产业，大量的人工费用沦为了该行业整体价格的主要构成因素之一。而同时，新的劳动合同法已于今年 1 月 1 日开始月继续执行，这拒绝企业必需为其在职员工交纳养老、 失业、 工伤、生育、医疗五项保险，每月仅有是员工确保方面的开支也使得原本残喘的家装企业雪上加霜。无力分担高额人力开支的家具企业，大规模移往到越南柬埔寨、印度等国创建家具生产基地。

　　此外，制约家具价格的因素除了原料、人工成本费，最重要的还有运输成本，石油价格攀升的最必要后果就是运输成本下跌。　　行业统合成本优势企业取得发展良机 　　虽然家具价格的下跌势头愈发反感，但对企业资金链的考验也更加显著，在今年一系列政策影响下，中小家具生产企业于是以面对存活危机的考验。

大品牌家具厂家和经销商由于实力雄厚，再加产品本身附加值较高，消费者对其价格提升并不过于脆弱。但中小品牌家具厂家和经销商则由于本身附加值较低， 提价将直接影响销售情况，所以不能传输利润，对产品价格和销售策略展开微调。

另外，品牌企业自己设计产品， 产品不具备独特性，价格也更为刚性。而一些靠仿效的公司， 成本对比品牌企业要低，买的价格却比较更加较低，竞争力大自然较强。在成本上升、行业内残忍竞争等压力下，一些小的家具企业早已破产。

　　国际市场利润的摊薄，使得部分家具企业掉转枪口，新的筹划国内市场。具备竞争力的家具企业将在行业的配对过程中脱颖而出，行业中不具备成本优势和自身特色的上市公司未来将会取得较好机遇。　　下跌趋势难改林业资源企业价值重估 　　近期家具价格持续下跌，其中最主要的原因来自木材价格大大下行，以广西为事例，2007 年广西木材价格比 2006 年同期下跌 6.6%，一至四季度分别下跌 6.1%、7.2%、7.1%及 6%； 其中原木价格同比下跌 4.5%， 普通锯材价格同比下跌9.3%。

随着我国对林业维护力度和投资力度的增大，我国的林业产值以相比之下低于 GDP 快速增长的速度发展。同时，我国木材供需缺口较小且短期无法提高，将造成我国木材价格大大下跌。此外，这次雪灾给很多灾区的林业带给了沉重打击，业内人士预计，未来杉树等木材的产量将不会增加，未来 10 到 20 年时间内，杉树等本地树种的木材价格也将呈现出下行趋势。对部分享有林业资产的上市公司，其企业价值将获得重估。

　　尽管森林归属于可再生资源，但是中国森林覆盖率仅有相等于世界水平的 61%，居于世界第 130 位。人均森林面积 0.132 公顷，将近世界平均水平的 1/4， 居于世界第 134位。

随着全世界对环境保护日益推崇， 今后对林业的利用将向增加林木采伐量、 减少林木利用效率和加工水平发展， 可利用的林地将日益匮乏， 享有可利用的林业资源的企业价值将获得重估，投资者可以对涉及上市公司展开重点注目。

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