南宫28NG官网：短期进入盘整阶段黄金长期偏强格局不改

中国证券报9月23日报导：上周，在原油市场巨震，美联储货币政策扑朔迷离等影响下，黄金市场偏强波动，整体保持近期窄幅盘整态势。分析人士认为，近期黄金市场缺少更进一步下跌动力而转入下滑的盘整阶段，长年来看，未来发展美联储政策演译及油价波动趋势，仍寄予厚望黄金中长期下跌趋势。近期来看，英国软干欧风险也有可能为金市带给一定受到影响。

寄予厚望贵金属长年下跌行情 中银国际期货分析师刘超回应，黄金市场对外部扰动带给的影响早已有所反应，美联储的降息预期也完全达成协议广泛共识并算入金价，黄金价格也正在迫近历史高点，那么金价在下跌到1555美元/盎司的时候，必须警惕多头借机利润真相大白，进而减少金价的闻覆以风险。这是当前大部分分析师指出金市不具备参予机会的一种典型观点。但这并不阻碍他们对未来黄金走势的之后寄予厚望。兴业证券分析师邱祖学回应，中长期之后寄予厚望贵金属多头趋势。

一方面，美联储9月19日宣告降息25个基点，联邦利率上调至1.75%-2%，为美联储今年内第二次降息；9月的议息会议点阵图和经济未来发展再度上调了2019-2021年的利率预期，美联储降息周期再度证实打开。另一方面，不受沙特原油产量下降预期扰动，上周油价经常出现短期大幅度下跌，即使市场对远期供应不受影响程度仍不存在分歧，但油价整体稍悲观的氛围也推测通胀预期，此将更加不利于美国实际利率上行，在中长期美国经济闻覆以逻辑背景下，美国实际利率持续上行将沦为造就金价持续下跌的核心驱动力。刘超也指出，整体环境对黄金仍旧不利，黄金的牛市基调没转变。

目前金价早已暴跌1500美元/盎司，可能会在近期企图在1480美元/盎司一线取得承托，中期金价大概率保持在1480美元/盎司至1550美元/盎司的区域内波动。英软干欧逼近 10月份英国软干欧风险再度邻近。

自2016年6月24日英国干欧公民投票结果发布后，这场拉锯战已持续3年之久。东吴证券分析师陈李回应，历史上脱欧根本性风险事件再次发生后黄金涨幅受限：大多数与干欧涉及的明显风险事件再次发生后1个月内，黄金并会经常出现明显的大幅度下跌。例如，2016年7月13日、2016年11月4日、2017年6月8日、2017年11月9日以及2019年3月12日后1个月内，黄金的最低涨幅皆在2%以内；2016年6月24日脱欧公民投票结果揭晓和2019年6月20日英国保守党领导人议会选举投票这两次风险事件后1个月内，黄金最低涨幅分别为3.9%和4.4%。陈李分析，通过英镑的波动性可以仔细观察到，2016年公民投票后的黄金走势受脱欧事件本身的影响更加明显，而2019年6月黄金的下跌有可能受脱欧影响比较较小，而不受7月美联储降息预期等其他因素影响更大。

陈李指出，实质上，在可以意识到的根本性风险事件实际再次发生前，市场挂钩情绪很有可能早已开始烘烤，而不是等到风险实际再次发生后才作出反应。如果10月31日英国无协议干欧，黄金有可能经常出现较大幅下跌。

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