补贴退坡 动力电池最赚钱的环节也挡不住亏损

新能源汽车财政补贴大幅度退坡、行业竞争激化带给的是整个产业链都面对着盈利的压力。特别是在是预示着产业深度配对，低端企业和生产能力相继出局，动力电池上游环节利润也面对着增长速度上升或上升的趋势。

从新能源汽车及动力电池产业链各环节盈利能力来看，毛利率较高的上游原料、负极材料等环节日子也不如前几年风光了。不受钴价持续走低影响，寒锐钴业、道氏技术、厦门钨业等公司2019年上半年锂电业务净利润经常出现有所不同程度亏损；光华科技、赣锋锂业等企业净利润也呈现出有所不同程度上升。

目前国内多家与锂电产业涉及的公司已发布了2019年上半年财报。从财报可以显现出，“赚无以”完全出了整个产业的共性难题。小编近期将辨别出有上游原料、负极材料、负极材料、电解液及隔膜、锂电设备、动力电池等产业链各环节主要上市公司盈利情况，借此探究当前行业整体发展态势。

钴价暴跌令其不少企业叫苦不迭新能源汽车财政补贴与能量密度挂勾，以及消费者对于续航里程的贯彻市场需求，造就了低镍电池技术路线蓬勃发展的热潮，较低钴、无钴被指出是动力电池技术路线发展的最重要趋势，这一定程度上也使得过去两年被热炒的钴有所降温，钴价持续走低，也让涉钴上市公司倍感玩笑。寒锐钴业预计今年上半年亏损6000万元-6500万元，而去年同期则盈利5.9亿元。寒锐钴业回应，2018年四季度以来钴金属价格持续暴跌，价格的暴跌造成了公司存货跌价损失，公司钴产品销售价格下降，减少了公司盈利能力。

某种程度不受钴价暴跌拖垮的还有道氏技术和厦门钨业。道氏技术预计今年1-6月总亏损在6000万元-6500万元区间。

公司去年同期盈利1.41亿元。道氏技术回应，今年上半年钴产品价格下滑，对公司当期利润产生影响。厦门钨业预计今年上半年锂电材料版块净亏损4322.69万元，同比增加143.70%。

厦门钨业回应，尽管今年上半年公司锂电材料产销量之后快速增长，但由于钴原料价格持续暴跌造就产品价格下降，报告期盈利同比上升。2019年上半年，公司新能源电池材料（不含储氢合金、锂电材料）业务营业收入34.03亿元，同比增加15.90%；净利润亏损4322.69万元。值得注意的是，锂电池材料业务净利润大幅度下降也拖垮了厦门钨业总业绩的下降。据报，厦门钨业除了锂电材料业务外，还经营钨钼、稀土、房地产等业务。

不受锂电材料业务亏损影响，厦门钨业2019年上半年总利润额仅有7740.66万元，较上年同期的3.34亿元大幅度下降。尽管市场整体环境不是很好，但也并非都在亏损。

赣锋锂业、光华科技等锂矿、锂盐企业上半年净利润仍维持快速增长，但幅度有所上升。赣锋锂业预计今年上半年盈利2.93亿元-4.60亿元，但比去年同期的8.37亿元要增加45%-65%左右。日前，光华科技发布公告称之为，预计公司今年上半年将盈利1768.20万元-4420.51万元，比去年同期上升50%-80%。

光华科技回应，公司电池负极材料生产、锂精矿加工等新项目今年上半年逐步开始试生产，但要等到今年下半年才能构建效益，因此公司整体运营成本增加。此外，今年上半年钴价格基本在历史低位运营，造成公司钴盐产品利润空间下降。负极材料公司盈利能力分化显著当前，不受新能源乘用车市场的较慢兴起，三元动力电池需求量快速增长，进而对上游三元负极材料需求量也水涨船高；另一方面，不受钴价持续走低影响，三元负极材料成本估算也有所下降，对于不具备生产能力、技术优势的企业来说，盈利快速增长毋容无稽之谈。以三元负极材料居多营的当升科技日前发布公告称之为，公司今年上半年锂电负极材料销量同比快速增长造就了其利润的快速增长，预计公司今年上半年净利润超过1.4亿元-1.55亿元，较去年同期快速增长24.10%-37.40%。

某种程度因原材料价格下降，产品毛利率提高利润的还有德方纳米。德方纳米近日回应，公司今年上半年预计将盈利4462万元-5100万元，较去年同期快速增长40%-60%。值得注意的是，德方纳米主要产品为纳米磷酸铁铁锂。不过，某种程度是磷酸铁锂原材料价格下降，但安达科技却曝出今年上半年将亏损5700万元-5200万元的消息。

安达科技回应，由于行业竞争激化，动力电池负极材料销售价格大幅度上升。同时，国家对新能源汽车行业的补贴政策调整，造成公司主要产品销量暴跌，导致公司今年上半年净利润大幅度下降。

事实上，德方纳米也坦言，不受上游主要原材料碳酸锂市场价格下降的影响，公司纳米磷酸铁锂产品销售价格也实时上调，虽然销售数量同比快速增长，但销售价格的上升造成公司销售收入有所上升。而公司净利润的快速增长主要源于原材料碳酸锂价格下降带给的单位毛利率的提高以及纳米磷酸铁锂销售量的快速增长。新能源汽车产业的较慢发展，一方面为国内负极材料市场获取了辽阔的发展空间，但另一方面也更有了众多国内外负极材料企业重新加入竞争，行业竞争日趋激烈。

今年以来，新能源汽车财政补贴大幅度退坡，早已使得下游动力电池企业压力开始移除。未来随着动力电池市场集中度大大提升，负极材料企业也将逐步分化，在竞争中市场集中度大大提高。

企业如果无法在技术、成本、品牌、规模等方面维持竞争优势，未来盈利能力或将持续上升，甚至被出局出局。

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