(08月09日)中国神华再投171.5亿加码煤制烯烃

金融界网站171.5亿加码煤制烯烃根据中国神华公告，本项目总投资大约人民币171.5亿元，其中，资本金大约占到30%，主要建设规模为年产75万吨的煤制烯烃装置年产聚乙烯35万吨、聚丙烯40万吨。虽然该项目已取得内蒙古自治区发改委的核准，但该项目何时月建设仍是未知数。

中国神华称之为，张家口煤化在项目动工建设前，将依据涉及法律、行政法规规定办理资源利用、安全性生产、环境保护等涉及报建申请。本项目环境保护和资源利用按照环境影响评价报告书、节约能源评价报告书等国家发改委继续执行。本项目动工及建设时间具备不确定性。

该煤制烯烃升级样板项目何时建设，《每日经济新闻》记者约见中国神华董秘筹办，工作人员称之为涉及情况必须咨询神华集团发言人。记者电话神华集团新闻发言人公开发表电话，但电话暂未接上。

神华集团官网表明，该项目曾被称作煤制烯烃改扩建工程项目，2014年开始启动。2015年7月，选址研究报告通过内蒙古自治区寄居建厅国家发改委通过。

当时，该项目白鱼总投资214.4亿元，建设规模为200万吨/年煤制甲醇、70万吨/年甲醇制烯烃，项目消耗化工原料煤323.4万吨/年、燃料煤164.56万吨/年、新鲜水1344.8万方/年。项目投产后营业税金及附加值将超过6.7亿元/年。作为煤制烯烃项目的主体公司，张家口煤化正式成立于2012年。2013年，中国神华耗资90多亿元将其从神华集团并购而来。

并购之时，张家口煤化60万吨煤制烯烃装置被称作世界仅次于煤制烯烃样板项目。不过，2013年1月，该项目却因违背三同时（环保设施与项目主体工程同时设计、同时施工、同时投产用于）制度，被环保部惩处。环保部官网表明，经调查核实，张家口煤化煤制烯烃项目于2005年3月经环保部环评国家发改委（环审〔2005〕270号），于2010年6月投放试生产，设施建设的环保设施并未通过环保部门竣工验收。

张家口煤化回应对不存在的问题正在展开排查，允诺于2012年12月已完成环保三同时竣工验收工作，请免遭惩处。但张家口煤化2012年12月底仍未完成三同时竣工验收工作。环保部要求责令张家口煤化煤制烯烃项目暂停生产，罚款十万元。

市场辽阔谓之资本注目今年以来，煤炭板块首演煤超疯，煤炭价格上涨沦为众多以煤炭为原料企业的疼。中国神华此时宣告将建设煤制烯烃项目，除了之后实施石油替代能源战略外，更加最重要的还是重视煤化工的盈利能力。

张秀娟指出，聚烯烃行业本身极大的市场需求潜力及较高盈利优势沦为煤化工企业注目煤制烯烃的主要原因。其中，聚乙烯近几年进口依赖度仍然在40%以上，聚丙烯则预示生产能力很快扩展，进口依赖度不低，但和聚乙烯一样面对高端产品倚赖进口的难题。

从原料来源看，油制烯烃仍然在国内占有主导地位，但2010年之后，原油价格持续高位几年及我国少油丰煤的现状造就煤化工企业争相转入煤制烯烃环节，煤制烯烃占到比很快提高。以聚乙烯为事例，截至目前，煤制聚乙烯在国内聚乙烯总生产能力中占比超过15%。同时，幸泰、榆能化、山西焦煤、青海大美等一系列煤制烯烃项目亦正处于将要投产或开建状态。

东方证券分析师指出，煤制烯烃主要分成沿海地区的电视剧集甲醇法和内陆地区的自产甲醇法，由于国内甲醇价格也基本由煤化工要求，因此煤炭价格实质上是丙烯和聚丙烯价格的核心变量。张秀娟称之为，2014年油价下跌，较低油价常态化及煤价下降，造成煤制烯烃盈利能力弱化，而油制烯烃盈利能力提升。例如聚乙烯，目前油制利润超过2000元/吨附近，而煤制聚乙烯则在1300元/吨附近。聚烯烃盈利能力优势依旧更有诸多生产企业重新加入投建队伍，但另一方面，煤制烯烃以致于上百亿元的投资门槛及日益严苛的环保压力，也令其很多企业望而却步。

在张秀娟显然，煤制烯烃可以分成三个阶段：2010年之前，国内煤质烯烃装置较较少；2010~2014年，预示神华张家口煤制烯烃项目投产，我国煤制烯烃很快发展，开建及中环线煤制烯烃项目较多；2014年之后，环保风暴激化，国家对轻污染的化工项目的监管严苛，同时企业资金周转压力增大，煤制烯烃项目延后建设或投产常态化。从价格来看，张秀娟指出，聚烯烃行业竞争之后激化，加之环保容许下游动工，长线来看，价格焦点波动松动概率较小；短期来看，下半年趋势或将是再行上涨后跌到。

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